HalykFinance считает очень сомнительной идею передачи РФ иностранных долей в крупных нефтегазовых проектах по разработке Тенгиза, Карагачанака и Кашагана в обмен на замороженные Западом российские резервы.
«Инвестиционный климат в сфере разведки и добычи нефти в стране и так достаточно непривлекателен ввиду больших проблем с себестоимостью, внутренним рынком поставок нефти, а также требованиями и стимулами для инвесторов. При этом предложения о передачи долей в нефтяных мегапроектах России, которая находится под западными санкциями, тоже очень сомнительные. Зная, что Казахстан прилагает значительные усилия для снижения зависимости от России путём поиска альтернативных маршрутов для поставок нефти», — говорится в обзоре нефтегазового сектора за 2023 год.
Кроме того, в HalykFinance высказались и о звучащих в последнее время мнениях о необходимости пересмотра условий контрактов по крупным месторождениям и судебных разбирательствах с их операторами. Судебные разбирательства с операторами Кашагана и Карачаганака начались в прошлом году из-за требований по защите окружающей среды, а также сроков выполнения обязательств по разработке и инвестициям в данных проектах.
«По нашему мнению, нападки на иностранных инвесторов по этим трем мегапроектам, а также нынешние заявления о необходимости пересмотра условий договоров или даже их расторжения беспочвенны и очень вредны, особенно с точки зрения привлечения новых иностранных инвесторов», — сообщается в обзоре.
Контракт на освоение Тенгизского месторождения был заключен в 1993 году сроком на 40 лет – до 2033 года. Права на разработку Кашагана и Карачаганака инвесторы получили в 1997 году на условиях соглашения о разделе продукции (СРП), действующих до 2041 и 2038 годов соответственно.
Аналитики напоминают, что перед началом добычи нефти на Кашагане в 2016 году компания выпустила первоначальный экономический анализ по данному месторождению на основе неофициальной информации из разных авторитетных источников и ряда допущений (из-за конфиденциального характера самого проекта). Тогда HalykFinance не обнаружил какой-либо дискриминации Казахстана по данному нефтяному мегапроекту ни с налоговой, ни с инвестиционной точки зрения.
Там отмечают, что после заключения контрактов условия для казахстанской стороны были улучшены. Вместе с тем HalykFinance не уточняют, что уступки со стороны иностранных компаний происходили на фоне обоснованных претензий со стороны казахстанских властей из-за задержек по развитию проектов, их значительного удорожания или налоговых претензий. К примеру, доля в 10% в Karachaganak Petroleum Operating B.V. (KPO), развивающей Карачаганак, была получена после налоговой проверке, которая установила налоговые претензии на сотни миллионов долларов.
Месторождения Тенгиз, Кашаган и Карачаганак разрабатывают «Тенгизшевройл» (ТШО), North Caspian Operating Company N.V. (NCOC), Karachaganak Petroleum Operating B.V. (KPO), где также участвует правительство Казахстана в лице компании «Казмунайгаз» (КМГ), и ряд иностранных, в основном западных, инвесторов. Доля КМГ в ТШО составляет 20%, Кашагане – 17%, Карачаганаке – 10%.
В HalykFinance полагают, что вместо ужесточения требований в отношении действующих инвесторов и договоров государству следует сосредоточиться на привлечении новых инвестиций в нефтяной сектор путём улучшения деловой среды и других мер.
В компании напомнили об оценках S&P Global, что цена безубыточности для типового нового проекта в нефтяной отрасли в Казахстане в 2022 году составляла около $67 за баррель по сравнению с $66,35 за баррель в целом по региону Евразия (самое высокое значение среди регионов мира). По мнению S&P, в подобных условиях Казахстану будет очень сложно конкурировать с другими нефтедобывающими странами и даже сохранять, а тем более увеличивать свою долю на мировом рынке нефти.
Иностранным акционерам проектов по разработке крупнейших нефтегазовых месторождений Тенгиз, Кашаган и Карачаганак необходимо предложить обменять их доли на замороженные странами Запада российские активы. С такой инициативой выступил альянс предпринимателей «Парасат», готовящий обращение нефтегазовому совету при президенте Касым-Жомарте Токаеве.
