Сейчас, вероятно, лучшее время для инвестиций в компании малой капитализации, считает Энтони Крейтон — руководитель стратегии по Азии компании Lazard Asset Management, управляющей активами на общую сумму больше $205,2 млрд. Акции в этом сегменте рынка дешевы настолько, насколько это возможно, но со снижением ставки ФРС для small-caps компаний наступает переломный момент, говорит он. Выбирать направления для инвестиций надо внимательно, отметил эксперт.
Детали
В последние 1,5 года компании с небольшой капитализацией были непопулярны у инвесторов: фондовый рынок рос за счёт узкого круга компаний из «Великолепной семерки» и некоторых акций, связанных с искусственным интеллектом — как Broadcom. Теперь настало время обратить внимание на малые компании, рассказал Крейтон в интервью Fund Selector Asia. Он назвал две главные причины.
Первая заключается в снижении процентной ставки Федеральной резервной системой США. Она в сентябре сократила ставку впервые с 2020 года — и сразу на 50 базисных пунктов. Снижение ставки делает заемные средства более дешевыми. Это важно для малых компаний: у них в целом больше долгов, чем у организаций с большой капитализацией, а значительная их часть ещё и имеет плавающую ставку, утверждает стратег Lazard.
Вторая причина в том, что оценка многих акций компаний с малой капитализацией сейчас довольно привлекательна, говорит Крейтон.
«Возьмите [компании из индекса] Russell 2000: они увеличивают прибыль, но их стоимость на рынке постоянно снижается по сравнению с [компаниями с] большой капитализацией. <…> Мы думаем, что у small-caps компаний есть возможность немного сократить этот разрыв: они достигли момента, когда они настолько дешевы, насколько это возможно», — сказал он.
Почему инвесторам надо быть внимательными
Хотя сегмент малых компаний может быть привлекательным с точки зрения цены, на рынке гораздо больше малых компаний, которых инвестору стоит избегать, чем тех, в которые стоит вкладывать средства, предупредил стратег Lazard.
«[На рынке] гораздо больше плевел, чем зерен. Больше помех, чем сигнала. Нужно быть очень дисциплинированными и иметь дифференцированный подход, чтобы получилось уловить [хорошие варианты]», — считает Крейтон.
Компании с малой капитализацией — это cамый трудоемкий и захватывающий из всех сегментов фондового рынка с сотнями компаний, практически не охваченных аналитиками, говорил основатель Royce Investment Partner Чак Ройс.
Лучший подход для начинающего инвестора – купить бумаги биржевых фондов, отслеживающих индекс Russell 2000, Russell Microcap или S&P Small Cap 600, что позволит диверсифицировать риски, советовал финансовый аналитик Freedom Finance Global Георгий Тимошин.
