Европейский центробанк оставил три главные процентные ставки на прежнем уровне в пятый раз подряд. Инфляция в еврозоне продолжает снижаться: рост зарплат постепенно замедляется, а текущий уровень ставок сказывается на спросе, что помогает замедлить рост цен. Решение ЕЦБ открывает дорогу к первому снижению ставок в июне, пишет Bloomberg. Это отличает еврозону от США, где после мартовского индекса потребительских цен на июнь теперь мало кто надеется.
Детали
Базовая процентная ставка ЕЦБ осталась на уровне 4,5%, маржинальная кредитная ставка — на уровне 4,75%, а депозитная — на уровне 4%. Статистика, полученная со времени последнего заседания, которое было в марте, подтверждает прежний прогноз по инфляции в среднесрочной перспективе, отметил ЕЦБ. Рост цен замедляется, в основном за счёт стоимости цен на продукты питания и товары. Большинство индикаторов базовой инфляции снижаются, сокращаются темпы роста зарплат, компании частично поглощают растущую стоимость труда за счёт своей прибыли, объясняет европейский регулятор. Вместе с тем ценовое давление на внутреннем рынке остается сильным, что поддерживает высокую инфляцию в сфере услуг.
ЕЦБ намерен вернуть инфляцию к 2% и считает, что сейчас ставки соответствуют этой цели. Последующие решения ЕЦБ будут направлены на то, чтобы поддерживать денежно-кредитную политику достаточно ограничительной так долго, как будет необходимо. Если обновлённый прогноз по росту цен и динамика базовой инфляции будут дальше повышать уверенность в том, что инфляция устойчиво приближается к целевому значению, то будет «уместно уменьшить текущий уровень ограничений денежной политики», говорится в заявлении регулятора.
У ЕЦБ будет «гораздо больше» данных по инфляции к июню, тогда же он опубликует обновлённые прогнозы по экономике, заявила на пресс-конференции президент регулирующего органа Кристин Лагард.
Что это значит
ЕЦБ послал участникам рынка самый чёткий на данный момент сигнал, что охлаждение инфляции скоро позволит уменьшить ставки, считает Bloomberg. Рынок после решения ЕЦБ в основном не стал корректировать свои ожидания и по-прежнему рассчитывает на три снижения ставки в 2024 году – по 0,25 процентного пункта каждое, пишет агентство.
Инвесторы надеются, что ЕЦБ начнёт снижать ставки на заседании в июне. Но принятие такого решения осложняется неопределенностью по поводу того, сможет ли параллельно снизить ставки у себя Федеральная резервная система США (ФРС), отметил Reuters. Кристин Лагард на пресс-конференции в четверг не стала отвергать возможность первого снижения ставки в июне, но подчеркнула, что не может «предварительно пообещать придерживаться какого-либо пути» к смягчению политики, пока у ЕЦБ не будет достаточно данных, передает Bloomberg.
Курс евро к доллару на фоне решения ЕЦБ упал до самого низкого уровня с февраля: на 0,3%, до $1,0715, отметил Bloomberg. Европейские акции слабо отреагировали на решение ЕЦБ сохранить ставки: индекс Stoxx 600 в течение дня то незначительно рос, то падал на 0,5%.
Что со ставками у других
ФРС США в марте в пятый раз подряд сохранила процентную ставку в диапазоне 5,25–5,5%. Регулятор тогда отметил, что не считает целесообразным сокращать ставку, пока не будет большей уверенности в том, что инфляция в стране устойчиво приближается к 2%. Рост одного из важных для ФРС показателей, индекса расходов на личное потребление (PCE), замедлился в феврале относительно января. Но мартовский индекс потребительских цен (CPI) превысил прогнозы экономистов. Ряд аналитиков расценил это как сигнал, что ФРС вряд ли начнёт сокращать ставку в июне, как надеялись многие участники рынка, и даже июль под сомнением.
Банк Англии в марте тоже сохранил ставку прежней — 5,25%, что является самым высоким значением за 16 лет. Но инфляция в Великобритании замедляется увереннее, чем в США. В феврале цены выросли на 3,4% в сравнении с тем же месяцем 2023 года. Это самый низкий уровень за 2,5 года. Результат оказался лучше, чем ожидали аналитики. Инвесторы надеются, что в апреле и мае рост цен в Великобритании продолжит замедляться, отмечал CNBC. На заседании Банка Англии, на котором рассматривался вопрос о ставке, впервые за более чем два года не было ни одного предложения повысить ставку: два главных «ястреба» поддержали решение сохранить её без изменений.
Среди западных стран первой ключевую ставку снизила Швейцария — на 0,25 процентного пункта — до 1,5%. Это неожиданно произошло в марте. ЦБ Швейцарии заявил, что борьба против инфляции в последние 2,5 года была эффективной, что позволяет смягчить денежно-кредитную политику. Решение швейцарского ЦБ затем поддержал Международный валютный фонд.
