О своём опыте работы над такими документами рассказали эксперты EY
В последние годы изменение климата стало одной из самых актуальных тем для правительств, общества и, конечно же, для бизнеса. Принимаемые странами обязательства по сокращению выбросов парниковых газов и реализуемые меры по стимулированию «зеленых» и дестимулированию «коричневых» видов деятельности приводят к изменению структуры экономики, повышению размера и рентабельности одних отраслей экономики и ухудшению положения других. Банковский сектор играет ключевую роль в распределении финансовых ресурсов в экономике и, соответственно, в финансировании климатического перехода. На банки уже оказывается и будет далее оказываться повышенное давление со стороны правительств и регуляторов, направленное на стимулирование финансирования зелёного перехода. При этом климатический переход открывает новые возможности для роста банковского бизнеса: появление целых новых отраслей и ниш создает возможности для масштабного наращивания кредитного портфеля для тех банков, которые в числе первых сфокусируются на «зеленых» сегментах.
В последнее время банки, являющиеся лидерами в области устойчивого развития, воспринимают ESG-повестку не только с точки зрения управления рисками и соблюдения активно формирующихся регуляторных требований, но, прежде всего, с точки зрения стратегических возможностей для бизнеса и получения дополнительных конкурентных преимуществ. Кредитование перехода к «зеленой» экономике рассматривается в качестве ключевой точки роста корпоративного кредитного портфеля. Масштабирование «зеленого» кредитования позволяет не только наращивать кредитный портфель, но и извлекать иные преимущества – привлечение более дешевого и длинного фондирования от международных финансовых институтов, получение государственной поддержки, повышение ESG-рейтинга и др.
Для полноценной реализации тех возможностей для бизнеса, которые формируются в результате реализации климатической повестки, банки разрабатывают и утверждают климатические стратегии. Обладая обширным опытом в разработке климатических стратегий для организаций финансового сектора по всему миру, консалтинговая компания EY отмечает сформировашийся за последний год повышенный интерес к данной теме со стороны банков в регионе Центральная Азия и Кавказ. Одним из наиболее значимых событий ESG-повестки в Казахстане за последнее время стало утверждение и публикация Банком ЦентрКредит первой для финансового института в Центральной Азии климатической стратегии.
Исходя из практического опыта компании EY, комплексный подход к разработке климатической стратегии включает в себя два ключевых направления:
· Определение целей и пула инициатив по наращиванию портфеля «зеленых» кредитов. Проактивное финансирование проектов, видов деятельности и компаний, которые могут считаться безусловно «зелеными» или, как минимум, переходными и способствуют борьбе с изменением климата (например, проекты в области ВИЭ) может считаться основным направлением климатической стратегии. Растущий спрос на «зеленые» технологии и проекты, обусловленный государственной политикой, внешним регулированием, экспортными возможностями и наличием потенциала для сокращения затрат, приводит к формированию новых бизнес-сегментов, со стороны которых наблюдается спрос на финансирование;
· Сокращение финансируемых выбросов. Для компаний финансового сектора косвенные финансируемые выбросы (кредитный портфель) представляют собой подавляющую часть углеродного следа и учитываются в категории Охвата 3. В связи с этим определение траектории снижения портфельных выбросов, а также установление конечных и промежуточных целевых значений по ним также является ключевым направлением климатической стратегии.
Для определения целей по кредитованию «зеленых» и переходных проектов EY рекомендует банкам отталкиваться от потенциала развития «зеленой» экономики РК в разрезе ключевых формирующихся «зеленых» ниш (ВИЭ, энергоэффективность, «зеленый» транспорт и др.). Финансовые институты могут определять цели по финансированию, исходя из горизонта достижения углеродной нейтральности на уровне страны (например, 2060 в случае банков в РК), однако, по мнению EY, такой подход не является практичным. Учитывая длительность стратегического цикла (как правило, 3-5 лет), EY рекомендует анализировать рынок и формулировать цели максимум на горизонте до 2030 года. При этом при оценке потенциала рынка и определении доли банка на этом рынке важно исходить не из гипотетических и чрезмерно оптимистичных сценариев перехода к «зеленой» экономике, а из базового прогноза развития рынка.
Так, по оценке EY, размер рынка Казахстана по наиболее перспективным направлениям «зеленой» экономики («зеленая» энергетика, устойчивое сельское хозяйство и др.), с учетом уже реализуемой государственной политики, может составить до ~$18 млрд к 2030 году. При этом объём рынка ВИЭ, с учетом страновых целей по наращиванию доли ВИЭ в структуре генерации[1] и наличия понятного механизма стимулирования[2], может быть оценен в ~$3.5 млрд до 2030 года. В основу данной оценки потенциала сегмента «зеленой» экономики легли национальные стратегические документы РК, и данная оценка соответствует, в том числе, ключевым положениям, обозначенным в Концепции по переходу РК к «зеленой» экономике.
Для достижения поставленных целей формируется набор инициатив, прежде всего направленных на разработку и масштабирование продуктов «зеленого» финансирования (например, целевые устойчивые / «зеленые» кредиты). Ключевой и один из наиболее комплексных вопросов, на который должен ответить для себя банк, – это возможность предоставления преференциальных условий по таким кредитным продуктам. Например, скидка может предоставляться посредством экспертного улучшения риск-класса по таким кредитам за счёт снижения комиссии по связанным некредитным продуктам посредством управленческой реаллокации капитала и иными способами. Ответ на данный вопрос может быть индивидуальным для каждого банка и будет зависеть, в том числе, от наличия ресурсов, от готовности акционеров отказаться от некоторой части прибыли на краткосрочном горизонте и от выстроенных в банке механизма трансфертного ценообразования и системы управления рисками.
При постановке стратегических целей по снижению финансируемых выбросов банкам важно обеспечить поэтапное стимулирование и вовлечение углеродоемких клиентов в повестку декарбонизации. С учетом специфики экономики РК, а именно высокой энерго- и углеродоемкости ВВП, простой отказ от финансирования клиентов, генерирующих значительные объёмы выбросов парниковых газов, в среднесрочной перспективе может оказаться нерациональным. При неравномерном вовлечении банков в климатическую повестку углеродоемкие клиенты сохраняют возможность доступа к альтернативным источникам финансирования в других банках, что, в свою очередь, не способствует реальной декарбонизации экономики, а лишь влечет за собой снижение доли на рынке.
Для определения достижимых целей по финансируемым выбросам может быть использован научно обоснованный подход SBTi (Science Based Targets initiative), позволяющий определить ежегодные целевые показатели по абсолютным значениям углеродного следа кредитного портфеля. Данный подход основан на секторно-ориентированной методологии, учитывающей различия в потенциале сокращения выбросов в разных отраслях экономики и дающий возможность более гибко подходить к вопросу портфельной декарбонизации.
Как правило, финансовые институты настороженно относятся к принятию обязательств по декарбонизации кредитного портфеля, так как опасаются потери части своего кредитного бизнеса. Важным моментом, заслуживающим отдельного внимания при декарбонизации кредитного портфеля, служит тот факт, что в большинстве случаев наибольший объём портфельных выбросов генерируется ограниченным числом наиболее углеродоемких заемщиков. По опыту EY, чаще всего на ~10-20% заемщиков по объёму корпоративного кредитного потрфеля приходится ~75-90% выбросов парниковых газов. Таким образом, значительное снижение углеродного следа достигается за счёт поэтапного достижения целей по ограниченному числу клиентов.
В основе реализации поставленных целей лежит набор инициатив, включающий широкий диапазон мер, – от поддержки клиентов в определении их собственных целей по выбросам CO2 до разработки специализированных кредитных продуктов с преференциальными ценовыми условиями.
Практики подходов к разработке и содержания климатической стратегии различаются по странам и с учетом специфики отдельных финансовых институтов. Достаточно распространена практика, при которой климатическая стратегия является, прежде всего, декларацией целей по декарбонизации портфеля и наращиванию портфеля «зеленого» кредитования. По мнению EY, такой подход является недостаточным, так как важно не только сформулировать цели, но и определить подходы к их достижению, а впоследствии проактивно управлять реализацией принятой стратегии. Наш подход предполагает разработку климатической стратегии в соответствии с принципами разработки общекорпоративной стратегии, включая, в том числе, формулирование видения, установление и каскадирование целей, подробную проработку и оценку инициатив, регулярный мониторинг и пересмотр при необходимости.
Резюмируя, следует отметить, что, несмотря на свою комплексность при разработке и реализации, климатическая стратегия становится необходимым инструментом для определения конкретных путей роста бизнеса и служит залогом полноценного внедрения ESG-принципов в деятельность финансовых институтов.
Авторы:
Вероника Абдраимова, Партнёр EY, руководитель практики оказания консультационных услуг для организаций финасового сектора в Центральной Азии и Кавказе
Артём Антонов, CFA, SCR, старший менеджер EY, руководитель направления по управлению ESG-рисками для организаций финансового сектора в Центральной Азии и Кавказе
Илья Намис, менеджер EY, Департамент по предоставлению услуг в области бизнес-рисков для организаций финансового сектора, EY Казахстан
Никита Рыбин, старший консультант EY, Департамент по предоставлению услуг в области бизнес-рисков для организаций финансового сектора, EY Казахстан
[1] 15% к 2030 г., согласно Концепции по переходу Республики Казахстан к «зеленой экономике»
[2] Аукционные торги на ВИЭ с гарантированной закупкой произведенной электроэнергии, надбавкой на тариф и преференциальными условиями по подаче в сеть
