Обзор рынков подготовлен аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
На фоне завершения квартального налогового периода в стране нацвалюта на открытии торгов текущей укороченной недели осталась под давлением продавцов: по итогам биржевых торгов курс по паре USDKZT вырос до отметки 483,31 тенге за доллар (+0,47 тенге). При этом торговая активность на рынке снизилась: совокупный объём торгов составил 235,6 млн долларов (-117,6 млн), что может являться результатом завершения обменных операций для уплаты налогов.
Между тем среди действенных мер поддержки тенге отметим поддержание высоких ставок в системе (следующее решение по базовой ставке состоится 29.08), отмену покупок инвалюты для ЕНПФ (доля активов в инвалюте 36,7% при таргете 30%), возобновление нормы по обязательной продаже доли валютной выручки КГС (была приостановлена 21.08.2023г.).
Напомним, что чрезмерное ослабление тенге будет негативно сказываться на стоимости импортных товаров и повлечет за собой дальнейшее ускорение инфляционных процессов (под влиянием эффекта переноса ослабления курса в потребительские цены). Кроме того, поскольку фундаментальные факторы, складывающиеся в экономике страны и на внешних рынках, не демонстрируют такого ухудшения, создаются предпосылки для «качелей» по мере удовлетворения текущего высокого спроса на инвалюту.
На сегодняшней сессии пара USDKZT (10:40 ALA) торгуется на уровне 480,41 тенге за доллар.
Диаграмма 1. USDKZT:
Денежный рынок
Ставки на денежном рынке устойчиво удерживаются вблизи нижней границы коридора базовой ставки (TONIA – 13,14%, SWAP-1D – 4,71%) на фоне структурного профицита ликвидности в системе, а также завершения налогового периода. В этом ключе отметим, что в рамках операций по изъятию краткосрочной ликвидности на депозитах в Нацбанке было размещено 843 млрд тенге (100% спроса) под 14,25% годовых. Но открытая позиция по операциям НБРК опустилась до отметки в 6,3 трлн тенге задолженности перед рынком на фоне налоговых выплат.
Диаграмма 2. Открытая позиция по операциям НБРК:
Фондовый рынок
На фоне умеренных покупок в отдельных акциях индекс KASE в понедельник закрылся небольшим ростом до отметки 5 330,2 пункта (+0,51%). Этот рост был преимущественно обусловлен увеличением цен на акции Казатомпрома (+1,7%) и Kcell (+1,1%) после публикации отчетности за первое полугодие и рекомендаций «покупать» отдельными брокерами.
Нефть
По итогам торгов понедельника котировки нефти Brent выросли до отметки 80,2 доллара за баррель (+1,9%). Рост цен на сырье происходил на новостях о сокращении добычи в Ливии, а также в целом сложной геополитической обстановки в регионе. Отметим, что расположенные на востоке Ливии местные власти объявили о закрытии всех месторождений и приостановке экспорта топлива на фоне противостояния с признанным международным сообществом правительством на западе страны. Напомним, на востоке Ливии расположена основная часть нефтяных резервов страны и четыре экспортных терминала.
Рисковые активы
В отсутствие драйверов для дальнейших покупок инвесторы фиксировали прибыль в отдельных рисковых активах. На этом фоне основные фондовые индексы США по итогам торгов понедельника преимущественно снизились в диапазоне 0,3-0,9%. Среди важных событий на рынке отметим, что ADR китайской платформы электронной коммерции PDD, владеющей маркетплейсом Temu, упали на 28,5% на фоне более слабой отчетности относительно ожиданий рынка и опасений по дальнейшему замедлению продаж из-за снижения потребительских расходов в Китае.
Между тем новый импульс к покупкам может придать публикация финансовых и операционных результатов ряда крупных компаний, в том числе Nvidia (28.08).
Защитные активы
Как и в случае с рисковыми активами, среди основных безрисковых инструментов (золото, индекс доллара, US10Y) особых изменений не наблюдалось в отсутствие каких-либо геополитических событий и макроэкономической публикации.
Макроданные из США запустили глобальную распродажу рисковых активов
Спрос на рисковые активы и сырье на рынках восстанавливается
Минфину в октябре предстоит погашение суверенных облигаций на $1,5 млрд
